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百里挑一!国富弹性市值混合获晨星基金奖提名

2019-03-07    来源: 中国财经网  跟贴 0

    3月7日,晨星(中国)2019年度基金奖获奖名单揭晓,全市场1988只参选基金中仅有13只基金进入提名名单,国海富兰克林基金旗下的国富弹性市值混合基金从684只同类基金中脱颖而出,获晨星2019年激进配置型基金提名,这也是国富弹性市值成立以来第四次获晨星基金奖提名。

   “百里挑一”,长短期业绩排名居前

    公开资料显示,晨星基金奖评选始于1988年,目前在美国、亚洲、澳大利亚、欧洲等国家和地区每年颁布,在全球享有极高声誉,2019年是晨星(中国)在国内市场评选年度基金奖的第16年。晨星年度基金奖极具稀缺性,2019年晨星奖评选对象是经由中国证监会批准成立、至2018年底具备1年以上业绩历史的中国国内开放式基金,且参选的同类基金不少于5只。据悉,本届晨星奖共有1988只基金参选,最终仅有13只基金获提名;其中国富弹性市值所属的“激进配置型基金”共有684只基金参选,最终仅有5只获提名,堪称百里挑一。

    从过往业绩来看,据Wind数据,国富弹性市值自2006年成立以来的13年中9年收益率为正,且在熊市阶段跌幅显著小于指数,例如2016年上证综指全年下跌12.31%,该基金仅下跌1.80%;而在蓝筹小牛市的2017年,国富弹性市值混合净值上涨35.53%,显著好于同期上证综指6.56%的涨幅,其超额收益获取能力在多个市场阶段均经受住了考验。

    截至2019年2月末,国富弹性市值混合成立以来共获得628.62%的累计回报,折合年化收益率16.90%,而同期业绩比较基准涨幅为116.10%,上证综指涨幅仅为89.92%,展现了优秀的精选个股能力。

    除年度基金奖外,晨星(中国)的基金星级评价体系也一直被业内奉为圭臬,其评级规则为:将具备3年以上业绩数据的基金,在同类基金中按照“晨星风险调整后收益”由大到小进行排序,前10%被评为5星。截至2019年2月末,国富弹性市值近三年/五年/十年均获晨星5星评级,即意味着其近三年、五年、十年风险调整后收益均排名同类前10%,经历数轮牛熊转换,其业绩稳定性值得称道。

    以安全边际为纲,专注精选个股

    国富弹性市值混合基金现由国海富兰克林基金权益投资总监赵晓东管理,赵晓东自2005年起即加入国海富兰克林基金,14年的投研生涯造就了他扎实的投研基本功。兴业证券基金分析师任瞳对赵晓东的评价是:以“安全边际”为纲,秉承自下而上的研究方法,重视个股精选。偏爱选择业绩较为稳定且估值被严重低估的行业和个股,通过逆向调整行业结构获得超额收益,左侧买入,坚定持有,直至被低估行业和个股的真实价值被市场认可,最终获得估值修复收益。

    从国富弹性市值近年来的持仓情况可以看出,赵晓东偏向于长期持股,逆向投资风格显著。其投资组合的构建主要基于对个股基本面的分析,偏好于寻找具有较高安全边际而被市场低估的好公司,降低回撤风险,尽可能提高收益的确定性。

    A股市场易受情绪影响,波动较大,“精选个股、弱化择时”是赵晓东近年来坚持的策略。他将自己的选股方法归纳为“五个识别”:一是人的识别,要求公司治理的实际控制人有很强的战略眼光和极强的执行力;二是业务识别,要求标的成长空间大,行业内竞争力强;三是估值的识别,要求投资标的的安全边际要高;四是财务、销售、研发投入能力识别,财务要稳健,财务杠杆低,负债率合理,销售能力在行业中等以上,覆盖面广且有深度,支撑业务发展,研发投入在总成本中的占比高于行业平均;五是风险识别:公司要对行业政策、业务更新迭代的颠覆风险比较敏感。

    在以“五维选股法”精选个股的同时,赵晓东也将风险控制放在重要低位,一方面通过适度分散投资,降低集中配置相关属性资产的风险;另一方面通过高安全边际选股,降低个股回撤风险、减缓系统性风险冲击;同时也更偏好大盘价值股,降低流动性风险。

    值得注意的是,晨星年度基金奖不仅考察基金上一年度总回报率、风险、风险调整后收益等定量因素,也定性考察基金公司管理团队的稳定性、投资组合与投资策略的一致性、为投资者提供的服务、是否涉及丑闻等,公司整体风格与实力也是国富弹性市值入围晨星基金奖提名的重要支持因素。

    成立15年来,国海富兰克林基金在主动权益投资领域精耕细作,构建了经验丰富、结构稳定的投研团队,团队成员司龄普遍较长,历经市场风格切换,形成了基于基本面研究的价值投资理念,强调对公司及行业的深度理解,坚持“不投不理解的东西”,将风险控制放在重要地位,为其取得长期较好业绩提供有力保障。据海通证券数据,截至2018年底,国海富兰克林基金旗下权益类基金近一年、两年、三年超额收益率在同业109家、101家、97家基金公司中均排名第2,长短期业绩排名均居行业前列。




 


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