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华安策略优选去年挣了54%,他的操盘手又要发新产品了,你还要错过么?

2018-01-23    来源: 中国财经网  跟贴 0

       华安红利精选混合基金(005521)于1月8日发行。

  该基金总结起来三大特点,一是投资于股息率较高、分红稳定的优质公司;二是可以在沪、深、港三地投资;三是由明星基金经理杨明管理。

  对于这只基金,我们只想提醒一句:错过了华安策略优选,不能再错过华安红利精选,为什么?

  原因很简单,因为这只基金的操盘者,正是华安策略优选的基金经理杨明,一个17年价值投资老司机。wind数据显示,过去一年,华安策略的收益率是54.28%。在杨明管理期间,华安策略优选累计跑赢上证综指120.36%。

  业绩优秀,擅长价值投资

  杨明是华安基金的老人,2004年加入华安。他的成名之作是华安策略优选,这只基金在2017年累计收益率高达54.28%,同类排名4/397(海通排名体系),同期上证指数仅上涨6.56%。

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  梳理杨明的业绩,他从2013年6月开始管理这只基金,在他管理期间,华安策略优选累计收益率达165.90%,跑赢上证指数120.36个百分点,同类排名26/406(wind体系)。这个收益率大概是什么水平呢?年化回报达23.8%,位居业绩最好的前10%。

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  从上面这张图,就可以看出华安策略优选如何秒杀各种指数,一年、两年、三年业绩排名都在同类的前10%。这只产品也是市场中不多的五星产品,即海通证券三年期五星评级、银河证券三年期五星评级、晨星三年期五星评级。在第三方评价机构的眼中,这就是标准的三好学生。

  波动回撤控制高手

  杨明现在是华安基金的投资研究部高级总监,有17年从业经验,他从事宏观研究近15年,一大竞争力是对宏观经济的认识非常深入,对大周期的把握较为准确。

  他有一个“三好”的选股标准,好行业、好公司、好价格。“好行业”是需求旺盛或者非常稳定,同时行业竞争格局好;“好公司”是公司经营管理优秀,具有远大的愿景、格局和执行力;“好价格”就是由于市场的理解、偏好上的短期失误导致定价显著低于合理水平。

  为了印证杨明的选股思路,小编系统地翻了他的季报和年报,从中挑出了案例,能够看出杨明投资习惯。海康威视,这两年的大牛股,内资、外资都是疯狂买入。杨明早在2013年就开始进入,逐步加仓,期间一直耐心的等待,享受到了期间巨大的涨幅,获利后又淡淡退出,整个过程将近4年的时间。

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  在这套体系下,不仅保证了进攻时候的弹性,也体现了对回撤和波动的控制。通俗来说,就是涨时势如破竹,跌时皮实抗跌。

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  在2017年,根据wind统计,华安策略优选的年化波动率仅为12.45%,当年最大回撤仅为-7.40%,大大低于同期各主要指数。实际上,在杨明管理期间,华安策略优选年化波动率0.23,位居波动率最低的20%。

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  从上面这张统计数据可以看出,以五年期为例,华安策略优选收益水平排在前10%,而它的波动率排在后20%。这体现出了这只基金的挣钱性价比,挣得多,波动小、回撤少,给投资者最大的感受就是,这只基金让人放心。

  如果这个还不够直观,小编再做一个计算题,截至2017年12月31日,凡是杨明掌舵以来任一交易日买入华安策略优选混合基金且持有750个交易日(约三年),平均收益率101%,最高收益率154%,最低收益率63%。这个数字,不知道你满意否?

  平淡才是投资最真实的样子

  芒格曾说:“好的投资都是无聊的。正是等待帮助你成为一名投资者,很多人只是无法耐心等待下去。”这一点杨明很赞同,在他看来,日复一日、不忘初心的坚持与等待,或许平淡,但这才是投资最真实的样子。

  “在我看来,条条大路通罗马,问题是你必须选择并坚持一条适合你的道路走下去。如果方法是漂移的——今天是基本面、明天是技术、后天是题材,那就是没有投资理念,这是投资的最大忌。因为这意味着你在方法的漂移中,放弃了任何一种方法所具有的多次选择后消除一定不确定性、获取一定系统性收益的功能,你获得的收益甚至小于坚持随机选择带来的收益,而风险还大于坚持随机选择所冒的风险。”

  “投资不是一些数字,也不是一套策略,而是一种态度、价值观。它既有严格的理论基础,又兼顾人性的弱点。在我看来,价值投资与投资的本源相通——它使得投资和投资者本身都更加平衡、从容、愉悦,回归投资的本质。”

  同源基金,增加红利选股因子

  本次发行的华安红利精选基金(代码:005521),同样是杨明挂帅任基金经理。这只基金投资理念和投资风格与华安策略优选是比较接近的,差异点主要是强调了分红的因素,基金主要投资于分红稳定、分红比例高的优质上市公司。

  红利是指上市公司在盈利的年份按股份的一定比例分配给股东的利润,是对股东的回报,也就是老百姓所说的分红。通常来讲,分红的稳定性和分红比例,可以反映一家公司的盈利能力及其基本面的健康状况,是判定“优质公司”的重要标准。

  同时,这只基金还纳入了港股通机制下的港股。这一点其实也很重要,目前来看,香港市场的优质品种,分红率明显要高于A股。将投资范围扩展到沪、深、港三市,能够更好地选到优质公司。

  另外,现在南下资金赴港势头不减,港股市场无论是估值吸引力还是成长性,都有很高的性价比。

  权益团队,大公司中领先水平

  当然,现在公募基金产品的竞争,除了明星基金经理的表现,更多体现在背后投研团队的综合实力。在这一点上,华安红利精选也有着不错的吸引力。

  华安基金是中国最早的五家公募基金公司之一,目前权益类规模在行业内也位列上游。更重要的是,这家公司的权益业绩在行业内有着很好的口碑。

  根据海通证券统计,截至2017年末,华安基金国内A股、海外市场QDII产品全面开花,旗下主动权益类产品平均回报15%,最近三年平均回报57%,最近五年平均回报123%。

  综合来看,统计如下(2017年):

  38只基金收益超10%

  30只基金收益超15%

  19只基金收益超20%

  6只基金收益超30%

  1只基金收益超50%

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  把时间拉长,华安基金在“大型基金公司”中(即2017年末非货币管理规模前15的公司)中业绩整体相对领先,其中“最近两年”、“最近三年”、“最近五年”的业绩在这15家公司中排名第4位。

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  对于这只产品,笔者只有一句话:

  错过了华安策略优选,还要错过华安红利精选吗?








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