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建信基金叶乐天:用平稳心态寻找股市中的“学区房”

2017-01-11    来源: 中国财经网  跟贴 0

    新年伊始,回顾刚过去的2016年,A股市场全年维持震荡格局,而房产收益再拔头筹,一线城市学区房炙手可热。股市中是否存在类似的优质标的,如何寻找股市中的“学区房”?近日,建信基金基金经理叶乐天在接受央视财经《交易时间》访谈中表示,优质的股票好比股市中的“学区房”,具有市场稀缺性和长期投资价值,2017年投资需以平稳的心态寻找股市中的“学区房”,追求收益上的稳定增长。

    用买“学区房”理念做投资

    叶乐天表示,投资学区房与投资股票存在两大区别,首先是价值认识上的不同,老百姓对学区房价值认识相对统一,地段是考虑的首要因素,而投资者对股票价值认识存在较大差异。其次,学区房由于换手成本高,更容易长期持有,而股票市场流动性强,交易也方便,换手率相对较高,但过于频繁的换手率往往会影响最终的收益情况。

    据央视财经《交易时间》栏目调查,目前仅37%的投资者股票持仓期限在6个月以上,63%在6个月以下,其中12%的持仓期限在一周以内,普遍存在持有时间短,操作过于频繁的现象。
对此,叶乐天建议,学区房投资换手率低、持有时间长的显著特点,值得二级市场投资者借鉴。投资者也应该关注标的的长期价值,尽量避免追涨杀跌的情绪化操作。除此之外,机构投资者拥有专业的投资素养,尤为注重投资的稳定性,个人投资者也可选择将资金交给专业机构进行管理。

    关注具有品牌稀缺性的个股

    股市中有没有如同“学区房”一样的优质标的?叶乐天表示,“学区房”受追捧在于其稀缺性,一些上市公司所处的行业竞争激烈,不过一旦树立起市场稀缺的品牌,在消费升级过程中,这些品牌的价值更加突显,最终基本面、股价同时获得上涨,就如同股市中的“学区房”。

    据了解,在市场上众多依靠数据库编制的指数中,央视财经50指数聚集了不少具有品牌稀缺性的个股。该指数从成长、创新、回报、公司治理、社会责任5个维度优选出50家A股公司构成样本股,成份股中包括格力电器、贵州茅台、伊利股份等白马股。WIND数据显示,截止2016年12月29日,央视财经50指数近3年上涨42.69%,2016年以来仅下跌3.12%,而同期沪深300下跌11.61%,显示了较强的抗跌性。

    叶乐天管理的建信央视财经50是一只以央视财经50指数为跟踪标的的指数型产品,并在量化分析的基础上,采取了适合的组合调整与优化策略。上述同源数据显示,截止2016年12月29日,建信央视财经50自2013年3月成立以来实现总回报42.34%,年化收益率近10%。

    叶乐天表示,指数基金的投资组合更多依靠基金经理构建和优化量化投资模型,跟踪观察市场,以及和公司投研部门进行交流。量化投资具有严格的纪律性,能够在处理海量数据的基础上,降低情绪影响,在分散投资风险的同时,多方位挖掘市场机会。

    目前建信基金以自主开发的量化投资模型进行基金投资组合构建,数学及统计学出身的叶乐天对未来量化投资前景充满信心,在他看来,未来投资的趋势可能是“主动+量化”。







 


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