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银行理财“刚兑”已破 网贷理财首选祺天优贷

2018-06-08    来源: 中国财经网  跟贴 0

    2018年4月份监管机构发布了新的资管新规,新规的核心目的在于打破刚性兑付。所谓刚性兑付,指的就是或是理财产品的发行方、担保机构、销售平台或者保险公司承诺理财用户保本付息。

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    如何评价不允许银行理财产品承诺刚兑呢?作为银行理财产品的竞争对手,网贷理财平台如何看待“破刚兑”这一事件呢?为此,作为领先的互联网金融理财平台,祺天优贷对此进行了一番研究和考察。

    刚兑魔咒

    “刚性兑付起源于2001年。在中国加入世贸组织之后,为了对现世贸承诺,也为了抵御来自外资银行的竞争,对人民币理财产品承诺保本付息。之后,随着金融创新步伐的加快,更多的理财产品发售都开始承诺刚性兑付。”祺天优贷一位研究人员解释说。

    在祺天优贷该研究人员看来,刚性兑付最大的问题在于将兑付风险转嫁给了政府和国家。

    在资产规模较小的时候,刚兑是不存在较大问题的。一旦借款人出现违约,担保机构、银行、销售平台可以合力将“窟窿”补上。但是,当资产管理规模巨大、某一理财产品规模膨胀的时候,一旦出现大面积违约,一方面为了社会稳定和保护理财用户,另一方面也是为了挽救商业银行和相关机构,政府和国家就势必“救市”,商业银行此时也就处于“大而不能倒”的状态。

    “其实,前期出现的乐视资金危机,近期出现的盾安环境债权违约,都一定程度上表现了刚兑的危害。”祺天优贷研究人员评价道。

    当银行理财产品已经不能或者不允许承诺刚兑的背景下,网贷理财是否要承诺“刚兑”呢?

    刚兑影响

    实际上,网贷平台从出生那天起就一直明确承诺或者隐晦承诺刚兑。

    与银行理财产品相比较,网贷理财产品的风险相对高一些,但是网贷平台却自愿承诺刚兑,并且愿意承担风险,做出这一行为有两个原因。

    其一,为了吸引理财用户,网贷平台本身就没有实体店,在用户尚未形成理财认知的条件下,承诺刚兑,可以与银行理财产品“打平手”,吸引到一批理财用户,特别是将银行理财产品的购买者吸引过来。

    其二,网贷平台的违约成本很低。根据祺天优贷观察,在网贷发展早期,越是实力不济、能力不强的网贷平台,越是敢于许诺刚兑,反而是大平台对刚兑宣传较少、较轻。这是因为中小网贷违约成本较低,即使出现了违约、无法兑付,中小网贷平台可以一走了之,甚至另起炉灶。

    在祺天优贷看来,如果网贷平台坚持小额、分散的定位,承诺刚兑是没有问题的。但是,如果理财规模巨大,并且承诺刚兑,可能导致系统风险,乃至社会风险。

    “破刚”之后如何理财?

    对于理财用户来说,在银行已经打破刚兑的背景下,最为关心的问题是——如何进行理财呢?

    从风险上看,目前的稳健理财方式中,风险最低的是银行存款,其次是银行保本类理财产品,再次是银行非保本类理财产品,最后才是网贷理财产品。在“破刚”之后,银行保本类理财产品数量大减,甚至销声匿迹。而非保本类理财产品的违约数量可能会有所增加,选择银行理财产品更需谨慎。

    对于网贷理财来说,是否刚兑,其实是一个伪问题。

     网贷承诺刚兑可能造成风险的前提是网贷集合理财产品规模巨大,亦或是大量大额标的上线,但是在网贷监管细则执行之后,网贷平台正在清理大额标的,集合理财产品也被禁止,合规的理财标的是小额、分散标的。

    “此类标的,即使出现违约,即使不承诺刚兑,网贷平台本身、担保机构、通过抵押物拍卖等方式,也是能够为理财用户支付本金和收益的。”祺天优贷理财师总结说。

     简言之,在“破刚”之后,坚持小额、分散资产端的理财平台,以及致力于提升用户体验的平台,小而美的理财平台会更受青睐。

 

 

 


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