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“控股+经营”变阵 中民投战略聚焦“投资”

2019-04-09    来源: 中国财经网  跟贴 0

    中民投正从“投资+控股+经营”向“投资”战略转型。2019年2月20日,中民投总裁吕本献曾发表了上述观点。

  《中国经营报》记者注意到,中民投内部最早的变化实际上发生在2017年底。当时中民投内部曾提出了“双降双提”,即降规模,提质量;降杠杆,提效率,同时实施战略转型。

  而在2017年底发生了另一件事情外界却很少注意。天眼查信息显示,中民投在2017年底成立了中民投资产管理公司(下称“中民投资产”)。从经营范围来看,其主要从事与投资密切相关的资产管理、投资管理、财务管理、商务咨询等业务。

  资料显示,中民投资产法定代表人为目前中民投总裁吕本献,注册资本200亿元,是目前中民投子公司中注册资本最高的公司。

  两则信息叠加可以看出,2017年底,中民投已有向“投资”领域倾斜的动向。

  “样本”中民投资本

  据记者了解,中民投资本管理有限公司(下称“中民投资本”)是中民投在投资领域的主要“操盘者”之一。

  资料显示,中民投资本成立于2014年7月,几乎与中民投成立时间相仿。2018年之前,中民投资本一直为中民投的全资子公司。

  2017年12月29日,中民投资产成立。中民投集团内部架构做出了调整,中民投资本成为中民投资产的全资子公司。据记者了解到,虽然由直接持股变为了间接持股,但在中民投内部业务上,中民投资本仍处于“一级子公司”级别,这一点在中民投的官网上可以体现。

  目前为止,中民投资本实收资本100亿元,管理资产规模约150亿元,专注于PE/VC领域的资本投资、资产管理业务,旗下包括中民会凌投资管理有限公司、中民创富投资管理有限公司,共管理近20只组合基金或项目基金。

  记者注意到,目前中民投资本董事长兼总经理为刘秋明,其上任时间为2017年6月。资料显示,刘秋明曾任申银万国证券机构业务负责人,瑞银证券董事总经理,平安证券公司副总裁、中国平安集团执委、平安财智投资公司董事等职。

  而在中民投资本投资团队中,证券投资银行、专业股权投资机构和商业银行创新业务背景人士占据了主流。据记者了解,券商背景团队在进行投资业务时更显谨慎和低调,但更注重产业链脉络和资源整合。

  刘秋明也曾表示,创业公司在发展过程中可能需要进行多融资,或启动上市,或者产业并购,这些方面(有券商和投行背景的)团队有非常丰富的实操经验,可为创业公司做参谋,帮助它们少走弯路,少浪费时间。

  从外界的公开报道来看,刘秋明除了参与少数行业论坛以外,很少出现在公众视野。而在中民投之前诸多“重量级”投资的掩盖下,中民投资本的投资布局外界较少关注。媒体公开报道显示,中民投资本参与腾讯音乐、分众传媒、蜻蜓FM、雷石科技、思必驰等企业的投资。目前中民投资本投资领域主要聚焦于TMT、医疗健康、大消费三大新兴产业。

  领投思必驰

  记者发现,在中民投资本的投资中,投资思必驰是中民投资本比较有代表性的案例之一,也最能反映中民投资本的投资逻辑。

  在接受华兴资本采访时,刘秋明曾表示,在科技领域,中民投资本投了思必驰,专注是AI语音识别和语义理解。我们的科技智能投资团队一直在梳理和跟进人工智能产业链,挖掘出了这一领域投资的两大方向:人工智能和新能源智能汽车产业链。

  公开资料显示,2018年6月,中民投资本领投了思必驰D轮融资。在此轮投资中,参与方还包括元禾控股、深创投、富士康、联发科等机构。

  据记者了解,在中民投资本投资思必驰之前,思必驰D轮融资已经有很多意向投资方。中民投最终能“截胡”思必驰,正是依靠中民投在诸多领域的投资布局。

  2019年3月,思必驰CMO龙梦竹在接受记者采访时表示,思必驰之所以最后与中民投走到一起,既是看中了中民投对整个AI行业的梳理能力,同时也是看中了中民投广泛的产业布局。

  龙梦竹表示:“从之前关注物联网,比如家具、车载等,其实从今年开始我们慢慢会延伸到更多的行业,比如,金融、航空、地产、酒店等行业领域的应用,我们需要有资方的战略协同。”龙梦竹提到,AI不是一个新兴的行业,而是一个技术领域,需要和很多行业相结合。

  目前,中民投投资的产业布局给思必驰未来发展提供了更多的想象空间。

  记者注意到,除了投资思必驰以外,在接受华兴资本采访时,刘秋明还提到了另一家公司——雷石科技。刘秋明在采访中表示,中民投团队曾强烈建议雷石科技进入家用市场,让K歌进家庭、进社区,提供更个性化、更小群化的服务。而作为投资方的中民投,拥有很大体量的物业管理面积,管理众多的社区,可以帮助它在社区推广。

  专注“投资”之路

  记者注意到,中民投资本的投资逻辑也正体现了中民投战略聚焦 “投资”的思路所在。其主要着力点在于在原有投资布局的基础上做好“加法”。

  2018年8月,中民投总裁吕本献曾表示,中民投战略转型将聚焦两大方向:投资别人的创新商业模式以及立足目前的产业资源和应用场景,培育自身的商业模式。

  2019年2月20日,中民投总裁吕本献再次表态,中民投正从“投资+控股+经营”向“投资”战略转型。

  实际上,在中民投这次表态之前,外界普遍认为中民投一直在做比较“重”的投资。从2014年创立发展至2018年,中民投产业版图已经覆盖大资管、新能源、金融地产、社区服务、大健康、通用航空等诸多板块。在上述板块中,中民投不仅进行了投资,很多领域也直接参与到经营和运营当中。

  对此,有业内人士认为,很难用传统PE和VC的经营模式来看待中民投,因为传统PE和VC很少直接参与到公司运营当中。但中民投资本是一家典型、主流的股权投资、资产管理机构。

  不过记者通过中民投官网发现,近期中民投及其子公司已先后分别与新华发电、山东铁路投资控股集团、鲁山县人民政府等国有部门、单位展开合作,其合作模式都是通过成立相关产业基金的形式进行。

  而从吕本献的表态来看,中民投将要弱化原有的“经营”和“控股”模式,逐渐转向以“投资”为主的传统投资模式。

  对于中民投的这一转型,中国企业改革与发展研究会高级研究员朱敏认为,就像整个经济模式在从粗放式增长走向高质量发展,企业战略也会随着市场周期变化而调整。尤其是去年以来,复杂多变的经济形势和相对困难的民企融资环境,给不少企业发展带来了挑战,顺势进行了战略转型或调整。

  朱敏还表示,这次中民投战略转型,能够优化公司产业布局结构和资产负债结构。持续提升、出售成熟企业,同时也适量发掘符合转型发展方向的优质项目,是多数成功投资公司采取的发展模式。利用产业基金、项目合伙、资产管理等方式进行投融资,可望有效改变过去单纯依靠资本金投入和短期负债发展带来的不利影响。



 


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