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5个月3次变更财务数据 这波操作真能让猫眼通过IPO审查?

2018-04-28    来源: 中国财经网  跟贴 0

       近两年有关猫眼电影IPO融资的传闻不绝于耳,究其原因,总归绕不开其“生存”的不如意。猫眼电影先是被老东家美团“弃卒保帅”,新的大股东光线传媒又无力给与其足够的资金支持,资金短缺的窘境让猫眼电影陷入进退两难的境地。而就在今年年初,猫眼电影在线票务领域的市场份额也出现了大幅下滑。为了续命,上市恐怕成为猫眼唯一的救命稻草了。

       财务数据一变再变,猫眼亏损金额成疑

       猫眼若想上市,总归绕不开盈利这道门槛。国内A股市场对于上市企业的盈利有着非常严苛的要求,最近两年净利润累计不少于一千万元;或者最近一年盈利,最近一年营业收入不少于五千万元。而港股的主板市场也要求挂牌上市企业必须盈利,即最近两年净利润累计不少于一千万元,或者最近一年盈利,最近一年营业收入不少于五千万元。

5个月3次变更财务数据 这波操作真能让猫眼通过IPO审查?

       为了上市的目标,猫眼电影拼命的在财务报表披露上“做文章”。去年5月,光线传媒发布的《关于出售资产暨关联交易的公告》中显示,猫眼电影2016年实现影业收入10.53亿元,亏损5.11亿元。

       而时隔4个月之后,光线传媒再次发布的《关于参股公司增资扩股引入战略投资者的公告》的文件中,猫眼电影2016年的亏损金额从 5.11 亿元减少到 1.09 亿元。

5个月3次变更财务数据 这波操作真能让猫眼通过IPO审查?

       然而事件到此并未告一段落。一个月后,光线传媒发布的《公开发行2017年公司债券(第一期)募集说明书》公告显示,猫眼电影在2016年已经实现了扭亏为盈,净利润数额为199.52万元。

       从亏损5.11亿,到亏损1.09亿,再到盈利199.52万元,猫眼电影的盈利让人有些摸不着头脑。对此,有业内人士指出,光线传媒股权收购的仅仅是天津猫眼文化传媒有限公司,故财报中披露的相关数据也仅限于该家企业。而天津猫眼文化传媒有限公司还同时拥有两家关联企业——北京猫眼文化传媒有限公司和天津猫眼营业有限公司。这两家关联企业对猫眼财务数据的美化起到了关键作用。

       猫眼电影的财务数据5个月内频频更改,在收入不变的情况下,亏损减少或者净利润增加,不排除猫眼电影把部分成本转移到两家关联公司的可能性。但这种自欺欺人的操作方法,能够换回的恐怕也只有上市后更为惨淡的现实了吧。

       持续流血亏损,股民恐拒绝为猫眼买单

       其实,就算猫眼不美化报表,也可以走上市的道路。美股市场对于上市企业的盈利状况并无太严格的审查。但猫眼电影不选择美股市场,一方面可能是因为中概股在海外市场遭受不平的待遇,很多企业已经选择了退市回国。但更有可能是猫眼对于自身的运营模式缺乏信心,找不到可讲的故事。

       而国内的新三板同样没有对于企业盈利的要求,猫眼之所以不选新三板恐怕也是因为新三板的流动性弱,无法达成猫眼电影“圈钱”的目的吧。

       思来想去,港股创业板可能是猫眼最后的救命稻草了。但像猫眼电影这样非盈利企业上市,也并非就意味着高枕无忧。

5个月3次变更财务数据 这波操作真能让猫眼通过IPO审查?

       有财经人士指出,盈利状况不达标且靠通过粉饰财务数据强行上市的公司,往往很难赢得股民和投资机构的信任。缺少股民和投资机构信任的公司,上市破发也是难免的。再者,靠流血上市来募集资金的举动相当于是在出卖股东的利益来缓解一时的困难,是对投资人极端的不负责任。可以说,强行上市几乎相当于饮鸩止渴,看似是打破融资困局的妙方,实则是危害无穷的毒药。

       总而言之,对于当下猫眼电影而言,不上市则无力应对来自竞争对手的攻势,上市则先要过IPO财务审查这一关。更何况,即便真的侥幸上市成功,猫眼恐怕也难逃流血破发的命运。时耶?命耶?重重困境下的猫眼究竟还能走多远,我们拭目以待。




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