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优化投资布局,聚集资源攻主业 —海航出售Park Hotels&Resorts股权

2018-03-12    来源: 中国财经网  跟贴 0

    近日,美国房地产投资信托公司Park Hotels & Resorts Inc.(NYSE:PK,以下简称Park Hotels)发布公告称,海航集团计划出售其持有的Park Hotels的约5365万股普通股,价格为25.75美元每股。

    资料显示,该公司是2016年海航从Blackstone Group LP收购希尔顿全球股份中的一部分。Park Hotels&Resorts公司目前在美国拥有多家酒店、会展中心、机场酒店及其他物业权益,至出售日,该公司各项业务一切正常。

    有买有卖 一年多时间获40%浮盈

    据媒体报道称,2016年年底,海航以大约65亿美元从Blackstone Group LP收购了希尔顿全球控股四分之一的股份,之后希尔顿酒店集团分拆为三家上市公司,包括Park Hotels 和另一家名为Hilton Grand Vacations Inc. (HGV)的公司。海航在三家公司中均持有25%的股权,目前总价值超过90亿美元,较2016年年底整体上涨了40%。

    一年多时间40%的浮盈,被业内解读为此次海航出售相关资产的主要原因。接近海航的相关人士强调,选择投资成熟的项目并适时出售,以释放其资产价值的确是海航打造全球资产运营商必需的技能之一。此次出售Park Hotels所带来的现金回报也有利于解决目前海航遇到的困难。

    紧随国家战略 调整产业布局

    而此次出售Park Hotels&Resorts公司的股权,除了上述考虑以外,更多是配合海航集团实现资产优化的战略。

    和万达的轻资产战略类似的是,海航从去年开始也正在逐渐从重资产向轻资产转型,近期海航陆续出售的海外资产主要集中在地产项目,诸如:

    春节前夕,海航集团旗下香港上市公司香港国际建投发布公告称,公司拟通过转让旗下基金股权的方式,将此前在香港启德拿下的6565号地块和6562号地块,作价159.59亿港元出售给香港恒基兆业地产,出售事项于2月14日完成。

    在此之前的1月底,海航集团旗下子公司刚刚将位于澳大利亚悉尼的One York写字楼项目,以2.05亿澳元出售,出售完成后获得收益约8800万澳元。

    2月15日,运作近一年的纽约曼哈顿六大道1180号写字楼项目也顺利完成交割,交易价格为3.05亿美元。对卖家海航而言,除了坐收六年持续增长的丰厚租金收益外,此次交易收益也高达4600万美元。

    在收获较高投资回报率的同时,海航通过上述海外资产的出售,一方面优化了企业资产结构,同时也落实国家对外投资政策调整和规范的要求。

    按照上述资产优化的思路,意味着未来海航集团部分前期所投的未达预期收益目标、而且不属于主业的相关项目也或将退出。

    优化资产结构 实现战略性财务投资

    尽管有人质疑海航在上述诸多项目中没有起到战略投资人的角色,但业内人士称,海航的投资风格是一以贯之的,被业内称之为“战略性财务投资。”顾名思义,战略投资一般是长期持有,投资人更注重与被投资者在战略上的协同;财务投资则主要以短期获取财务收入为目的,二者看似冲突。但战略性财务投资,则进可攻退可守,关键时刻,原本的财务投资可以转变为战略投资谋求控股地位,也可以根据外部环境变化,选择在合适时机将原计划的战略投资转变为财务投资实现获利退出,二者并不矛盾。通俗点说就是既要会买,也要会卖。而此次海航通过这一卖,也向市场证明了它能进能退的资产营运功力。

    必须提到的是海航这些年也一直致力于优化资产结构,提高资产效率,向全球优秀的资产运营商学习。因为海航希望在投资者眼中并不只是一个航空公司,更应该像一个现代服务运营商。海航方面强调未来还将继续致力于通过策略性的收购和出售资产,规划调整资产配置,优化资产结构,争取最佳的资产收益。这也意味着有买有卖将成为海航的一种常态。

    据消息人士称,海航集团近日除了继续优化其海外资产外,还将对和主业相关性不大、盈利能力不强的国内资产进行优化处理,响应国家号召去杠杆、降低资产负债、优化流动性、增加净资产收益率等,全球范围内的优化资源配置能够让海航聚集资源专攻主业,将主业做精做强。

    近期,天津、新疆等地方国资相继给海航集团集团旗下航空企业增资,地方政府支持的信号很明确,一系列动作表明其正在成功纾解压力。另一方面,尽管遭遇部分媒体唱衰,根据中国民航网的数据,从2月1日至2月28日,海航集团旗下的海南航空春运期间执行航班近1.9万班次,同比增长13.1%;运输旅客逾280万人次,同比增长15.6%,生产运营的势头丝毫未受影响,数据表现十分强劲。



 


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