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祝宝良:平稳运行下的宏观经济,趋势性经济增长底部尚未出现

2017-09-04    来源: 中国财经网  跟贴 0

    2017年上半年,供给侧结构性改革取得显著成效,我国经济呈现“缓中趋稳,稳中向好”的发展态势,但仍存在不少经济风险和问题。伴随去库存、去杠杆等宏观政策调整,经济动力新旧迭代,下半年,宏观经济将迎来发展新起点。那么,未来宏观经济走势如何?在腾讯理财通联合鹏华基金举办的“理财通VIP财富私享会”上,国家信息中心经济预测部首席经济师祝宝良分别就当前经济总体形势、发展问题及经济走势预测作了详细分析。

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    稳中上升的宏观经济态势良好

    在“理财通VIP财富私享会”上,祝宝良指出,2017年一、二季度GDP分别增长6.9%,当前经济延续了去年下半年以来稳中有进、稳中向好的态势,供给侧企稳回升,但内需增速放缓。集中表现在:第一,投资增速有所下降,2017年1-6月份,固定资产投资同比增长8.6%,增速同比下降0.4个百分点;第二,消费需求下降。上半年,社会消费品零售总额同比增长10.4%,扣除价格因素后,增速同比下降0.5个百分点;居民人均消费支出增长6.1%,同比回落0.5个百分点。

    但基于库存和出口因素,外需明显改善。2016年供给侧改革之后,大宗商品价格开始上升,企业开始增加库存囤积,2017年一季度产成品库存增加拉动工业和GDP分别增长2.47和0.83个百分点,二季度分别为0.83和0.28个百分点。去年年底,中国的出口呈现负增长,按照美元计算大约下降8%,而到今年7月份,出口已上升8.7%,出口的增长拉升了工业生产值,对于中国经济的改善作用明显。

    近年来,结构性调整也在持续优化,出现了一些诸如产业结构改善、需求结构升级、居民收入增长加快等新信号、新情况。第三产业增加值占国内生产总值的比重明显提高,高技术产业和装备制造业增加值增长较快;需求结构得到调整,消费结构转型升级,并出现互联网、高技术、服务业投资增长较快的现象,以腾讯推出的金融理财开放平台理财通为例,作为腾讯官方理财平台,腾讯理财通以开放连接的理念,联合银行、保险、基金、券商、信托等金融机构,针对不同风险等级的理财需求,为用户定制专业化的金融产品,居民收入增长不断加快。总体上看,国内经济保持运行在合理区间,结构性调整初具成效。

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    去杠杆背景下,经济发展依然面临着突出问题

    祝宝良认为,首先,经济的结构性矛盾依然严峻突出,传统产业过剩、新兴产业创新不足以及新兴服务业准入限制造成了产能过剩与供给不足并存。僵尸企业难以淘汰,国企等改革停滞不前。其次,企业经营困难,内生动力不足,生产经营成本居高不下,去杠杆难度较高。民间企业投资意愿不强,投资缺口较大。第三,中国仍处于加杠杆阶段,社会融资总量增速快于经济增速,增量资本产出率大幅度提高,货币政策和需求管理政策效应减弱。第四,国际经济和宏观政策前景仍不确定。2012年,美国完成去杠杆后于2015年12月开始加息并讨论缩表。欧元区和日本也相继于2016年完成去杠杆,但货币政策尚未调整。加之,民族主义、民粹主义和贸易保护主义横行,造成国际经济局势动荡。

    宏观经济走势预测 趋势性经济增长底部尚未出现

    对于影响2017年经济走势的成因及未来经济预测,祝宝良认为,预计2017年三季度起,经济走势稳中趋降,全年GDP将在6.7%左右,工业品价格和物价温和上涨,趋势性经济增长底部尚未出现。

    他表示,在投资方面,2015年下半年以来,鼓励基础设施建设投资的政策(专项建设基金、PSL、PPP)效应仍在,且在建规模较大,政治周期会继续稳定基础设施投资,一些政策因素会对资金来源形成约束,投资会高位回落,但房地产投资好于预期,供地增加。民间制造业投资难有较大起色,出口会提高企业产能利用率,但原材料价格高企、融资成本居高不下等原因会挤压中下游产业利润。现代服务业(文化、教育、健康、养老、旅游等)和生产性服务业、新产业、新业态、新商业模式等投资较快,但准入仍困难,出现了一些新兴投资领域,比如:以腾讯为代表正在加码投入人工智能。在消费和进出口方面,消费稳中有降,房地产和汽车消费会有所减慢。进出口增速有所回升,但不确定性仍然存在。


 


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